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　　开始：源达信息

　　Ø 机构调研热门公司梳理

　　近30天机构调研数前二十的热门公司有中控手艺、安克创新和工业富联等，近7天机构调研数前二十的热门公司有华阳集团、创世纪和联得装备等。上述公司中机构评级派别大于或等于10家的公司共计有19家。19家公司中2023年事迹阐扬较佳的公司有（2023年归母净利润卓绝2023年Wind一致预期）：忻悦家、中控手艺、九号公司、威胜信息、微导纳米等。19家公司中2024年一季度事迹较佳的公司有：强人电气、顺络电子、中控手艺、工业富联、生益科技、九号公司、南网科技、华阳集团等。

　　近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川手艺、埃斯顿和江波龙等。其中庸内资机构调研热度重合度高的公司有汇川手艺、中控手艺、宁波银行等。

　　Ø 投资建议

　　建议关注机构调研热度高且事迹阐扬较佳的公司：

　　1）中控手艺：经由工业智能抑制处治决策规模的领军供应商。公司多项智能抑制软件均在国内商场市占率保持多年第一。

　　2）九号公司：智能短交通和服务机器东谈主规模的率先企业。公司在智能服务机器东谈主规模发展多年，与公司智能短交通产物在底层手艺上具有一定共通性。

　　3）威胜信息：公司是能源物联网规模率先的处治决策提供商，异日有望受益数字电网和双碳节能发展趋势。

　　4）生益科技：公司是全球电路板基材的贫寒供应商之一，公司产物矩阵丰富，以可用于单层板和各式多层板的制作，有望受益AI和算力行业的发展。

　　5）南网科技：公司深耕电力系统手艺服务和智能系统，具备深厚手艺底蕴和研发实力。

　　6）顺络电子：公司是全球率先的电感材料龙头，产物可无为用于各式电子元器件和PCB走漏板等产物中，异日汽车电子和储能等行业将有劲带动公司营收增长。

　　风险教唆

　　成本商场发生波动的风险、上市公司事迹不达预期的风险。

　　一、机构调研热门公司梳理

　　近30天机构调研数前二十的热门公司有中控手艺、安克创新和工业富联等，近7天机构调研数前二十的热门公司有华阳集团、创世纪和联得装备等。上述公司中机构评级派别大于或等于10家的公司共计有19家。19家公司中2023年事迹阐扬较佳的公司有（2023年归母净利润卓绝2023年Wind一致预期）：忻悦家、中控手艺、九号公司、威胜信息、微导纳米等。19家公司中2024年一季度事迹较佳的公司有：强人电气、顺络电子、中控手艺、工业富联、生益科技、九号公司、南网科技、华阳集团等。

　　咱们对中控手艺、九号公司、威胜信息、生益科技、南网科技顺心络电子六家公司进行了发展逻辑不详梳理和财务数据整理：

　　近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川手艺、埃斯顿和江波龙等。其中庸内资机构调研热度重合度高的公司有汇川手艺、中控手艺、宁波银行等。

　　二、要点公司机构调研公司节录

　　在上述梳理出的值得关注的要点公司中，咱们节录了其近期知道的部分机构调研公告信息供环球参考：

　　股票代码

　　公司称号

　　公告时候

　　688777.SH

　　中控手艺

　　2024/05/28

　　公告内容节录：

　　Q、请先容一下中控手艺的全球化布局以及国外业务情况。

　　A、中控手艺砥柱中流地鼓励国际化计策，国外业务连年来一经完结了显贵增长。中控效率部署东南亚、中东、中亚、欧洲、好意思洲、日本等地区，在新加坡、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦等国度成立子公司，与沙特阿好意思（SaudiAramco）、壳牌（Shell）、埃克森好意思孚（ExxonMobil）、英国石油公司（BP）、巴斯夫（BASF）、马来西亚Petronas、泰国EGAT、印尼SinarMas等企业设立了难懂的协调关系，取得了全球化高端客户认同，并通过国外并购、成立国外研发中心、运营中心等模样，全面升迁中控国际化设施。2023年，公司中标沙特阿好意思控股企业、全球最大单体船坞沙特国际海事工业（IMI）数字化标杆技俩，赋能客户数字化、智能化开发，并以此为机会与沙特阿好意思和IMI伸开全地方深度协调；此外，公司还取得了科威特石油公司以及马来西亚国度石油公司抑制系统及仪器面貌技俩、Indorama集团数字化不停技俩、亚洲最大纸业集团印度尼西亚金光纸业智能化工业软件技俩、新加坡丰益国际集团数字化技俩等国外高端技俩冲突。2023年4月，公司顺利刊行GDR并在瑞士证券往还所挂牌上市，记号着公司大开了国际融资渠谈，公司全球化计策进入全新阶段。面前公司正在积极寻求全球行业高端产物及手艺供应商协调落地，不时拓展国际化生态圈及全球化布局运营本领。

　　Q、请公司简要先容一下本年6月初将在新加坡全球新品发布会上发布的产物。

　　A、公司将于本年6月5日、6月6日在新加坡召开全球新品发布会，发布两款重磅新品——全球首款通用抑制系统UCS（UniversalControlSystem）以及经由工业首款AI时序大模子TPT（Time-SeriesPre-trainedTransformer）。这两款产物不仅是针对现存的经由工业自动化、数字化规模的挑战，更是在东谈主工智能等新兴手艺发展趋势下的积极应答与自我创新。UCS将透彻颠覆业内延续近50年的传统抑制系统手艺架构，让成百上千台的抑制机柜消散；TPT大模子通过AI让大量的传统工业应用软件消散，破解从未被处治的工业难题，探索一条前所未有的工业AI发展之路，为中控异日的可持续高速发展再添能源。

　　Q、请公司简要先容一下在工业规模数字化和智能化转型海浪下的计策布局。

　　A、公司充分哄骗近30年的行业集会和Know-how，为客户提供零碎而灵验的策略和高价值处治决策，打造繁密的“1+2+N”智能工场行业标杆并复制扩张，或者匡助客户完结从传统制造到智能制造的转型。在商场和平台端，中控手艺全面部署5S线下门店+S2B线上平台的一站式工业服务新模式，构建了线上线下联动的数智供应链体系，打造工业服务新模式。S2B平台也在加速向国外进行扩张，持续升迁客户阴私率、商场占有率和客户舒心度。另外，依托塌实工业数据基础，中控手艺在工业AI规模进行了全地方探索，并一经初步酿成了一系列工业AI产物及处治决策，深度和会东谈主工智能手艺，构建“AI+数据”中枢竞争力。在企业里面不停层面，公司持续真切数字化转型，选定先进的IPD集成产物开发不停模式，通过需求不停、商场不停、开发不停和平台与手艺不停四大搭救，灵验升迁了研发效率，裁汰了研发成本，确保了产物和服务的高品性输出。异日，公司将持续加大研发进入力度，全面和会前沿手艺和创新理念，积极构建和发展新质坐褥力，指导手艺创新，深耕行业，为客户提供零碎而灵验的策略和高价值处治决策。

　　Q、请教公司在ESG方面的布局情况如何？

　　A、公司在实践中不时加强和完善可持续发展不停体系，制定了打造“BRICKSUPCON”的ESG计策主见，效率开发秀气（Beautiful）中控、责任（Responsible）中控、创新（Innovative）中控、诚信（Credibility&Integrity）中控、和气（Kind）中控，戮力于发展成为绿色低碳发展、肃穆诚信经营、持续全面创新、社会价值创造的行业标杆和引颈者。公司永恒秉持“安全、质地、低碳、效益”主见，维持创新，维持专科专注，在2023年推出“1+2+N”智能工场新架构，为传统工场向智能自主运行、非凡运营的数字化转型开辟了愈加通用化、圭臬化的新旅途。公司持续打造5T手艺本领底座，不时探索工业AI手艺与应用，打造与物理工场数字孪生的元天地工场，酿成东谈主机协同、虚实互控的新坐褥模式。面对全球征象变化挑战，中控手艺持续“加码”工业节能降碳新手艺和处治决策研发进入，打造“数智双碳”标杆工场，构建逾百种碳核算模子，助力客户雅致化运营和低碳发展。在推动工业绿色低碳发展的同期，公司在自己运营中远程完结碳中庸，并持续真切变革，打造高效敏捷的经由型组织，全面推动数字化转型，推动组织不停运作本领全面升迁，提高公司合座竞争力与肃穆发展本领。

　　而已开始：Wind，源达信息证券研究所

　　表6：九号公司机构调研公告节录（2024/04/26）

　　股票代码

　　公司称号

　　公告时候

　　689009.SH

　　九号公司

　　2024/04/26

　　公告内容节录：

　　Q、公司对碳晶电板新品扩张产物的计划是什么，与原有铅酸电板比较会有价钱升迁和占比升迁吗？

　　A、公司的新产物智能碳晶电板有较强的竞争力，环球可以看一些对比的数据。源头，较于传统铅酸电板，智能碳晶电板在充电轮回次数上有显贵上风，普通铅酸电板的满充满放完满充电轮回次数平时在200-300次，这意味着其使用寿命相对较短，需要更频繁的更换，从而增多了使用成本和环境职守。可是，智能碳晶电板却或者在这一枢纽方针上完结关键冲突，其充电轮回次数或者达到650次以上，这种长命命的特色，使得智能碳晶电板成为了一种愈加经济、环保的遴荐，为用户提供了更为浅显和高效的使用体验。九号是行业内首个建议铅酸电板三年原品换新的公司。其次，公司自主研发的零碎算法是智能碳晶铅酸电板或者完结精确电量百分比显现的枢纽。传统的铅酸电板在电量显现方面时常存在不准确的问题，无法提供具体的百分比信息，这给用户在使用过程中带来了未便。公司凭借其独到的算法，顺利地处治了这一问题，使得用户可以及时、准确地了解电板的电量情景。

　　Q、全地形车和割草机器东谈主两块业务一季度的销售情况大超预期，在北好意思商场的渠谈开拓情况如何？是否好意思国的渠谈取得了较大的冲突？

　　A、全地形车一季度阐扬难懂，主要获利于商场拓展的得手鼓励以及新品的出色阐扬。旧年发布的UT10等新品，商场反响较好，销量不时升迁。同期，好意思国商场的门店数目也在稳步增长，从面前的100家计划拓展到200家。好意思国全地形车商场的门店总量大致在2500家到3000家，如果或者达到500家的铺设限度，就可以说是在该商场占据了很是贫寒的位置。公司本年但愿进一步升迁门店数目，以升迁全地形车在好意思国商场的闻明度和影响力。割草机器东谈主本年年头发布的第二代产物，在价钱上进行了优化，下探到了999好意思金/欧元，更具竞争力。欧洲商场进入到了30余个国度，阴私了亚马逊等主流电商平台、线下园林器具门店以及KA商超级零卖渠谈，一些渠谈商在尝试进货后，试销后又速即增多了订单量，这也考证了咱们之前的判断，即割草机的商场需求在快速增多。咱们对本年割草机品类的销售远景持乐不雅气派。

　　Q、割草机器东谈主业务商场限度的不时扩大产能情况如何？割草机器东谈主/全地形车会不会络续抢份额以及利润率预期？

　　A、面前也在增多产能应答割草机器东谈主订单量的增多。这两个新品在一季度都完结了盈利，割草机器东谈主盈利要比预期好，但是全年如故会络续进入研发、售后运营和渠谈开发，这对于公司的永久发展詈骂常必要的。公司的中期主见，但愿这两个品类或者持续放量，面前来看是很有后劲的。

　　Q、三月下旬两轮车行业受到国检影响，以往好多电自产物超重，国检对短期影响？新国标替换，对电自参数松捆，提高行业进初学槛（小厂莫得坐褥天禀），新国标更新后是否会有正面影响？

　　A、国度圭臬的扩张对于通盘行业是一个机遇，或者加速行业的洗牌和向头部鸠合的过程。在这个过程中，限度较小、进入本领不及的公司可能会被淘汰，而具备充分研发进入和产物布局的公司则或者收拢机遇，取得更大的商场份额。咱们觉得这么的变化或者使行业愈加健康，公司研发进入和产物布局充分，不停层一经对来岁的产物计划和新国标应答有了明确的想法和主见，咱们会持续推出适当商场需乞降国度圭臬的高质地产物。

　　Q、面前门店数目技拓展计划？

　　A、罢休3月底，门店数目一经卓绝5000家，门店增多主要鸠合在旺季一二三季度。全年主见是6500家门店。一季度门店数目增多的同期，店效同比增长也达到了25%。公司的中持久计划是但愿作念到10000家门店。

　　Q、请教公司各个品类毛利率的升迁的情况？

　　A、各个品类上的毛利率阐扬均呈现出积极的增长趋势：一季度电动两轮车和全地形车的毛利率比较旧年均增多了2-3个百分点；全地形车毛利率一经卓绝了电动两轮车，异日还有持续升迁的空间；旧年底割草机器东谈主的毛利率一经卓绝了50%，而本年一季度又进一步升迁了。

　　Q、公司营销用度投放节拍和计划是什么样的？

　　A、量度营销用度率和2023年差未几，2024年会保持比较高的投放节拍，主要系自有品牌扩张和新品扩张。

　　Q、若何去预判这个两轮车商场异日的增长后劲？公司如何判断商场限度远景和增长时势？

　　A、这两年，公司聚焦的中高端商场展现出了强盛的发展势头。在世界每年6千万台的销量中，中高端商场占据了20%的份额，即约1200万辆。公司遴荐在这个广大的细分商场中深耕，戮力于提供高品性、高附加值的产物和服务。

　　Q、两轮车占比升迁趋势很彰着，异日3-5年维度两轮车价钱区间，以及对毛利率影响？面前电动两轮车利润孝顺占比当今能达到些许？

　　A、一季度平均出货单价和旧年同期比较略有着落，主若是由于产物结构的变化所致。早期公司以6000元以上价位段为主，面前逐渐进入3000-6000元价钱段。2024年好多新品零卖价在3000-5000元价位段，结构变化对平均出货价确乎有影响，预期2024全年均价和2023年比较不会有较大幅度的变化。热销车型毛利率都很好，毛利率都是升迁的趋势。公司并不盘算通过降价和低毛利的模样来获取商场，而是但愿引颈行业朝着更健康、更可持续的主见发展，但愿通过自己实践顺利，并推动通盘行业向更高质地、更高价值的主见发展。

　　Q、新品电板是以供应商为主，如故自研的为主？

　　A、电板系统最中枢的算法、可达到650次以上满充满放轮回次数、电量百分比准确性以及温度、智能铅酸电板系统、智能铅酸计量板、交互等枢纽手艺都是公司自主研发和集会的。从消费者角度看，新式电板诚然开动购买成本较高，但其更长的使用寿命使得总体使用成本裁汰，摊派到三年，每年的成本低于传统铅酸电板。

　　Q、存货是同比着落的原因？按照现存的产能，旺季电动两轮车的订单及出货的瞻望如何？

　　A、两轮车业务的产能储备充足，本年底常州地区的产能储备将或者达到350万台以上，来岁也会络续推论产能。为了应答行将到来的旺季销售，公司一经作念好了充分的计划和准备。

　　Q、E-bike及自有品牌本年和来岁的瞻望？

　　A、公司将在四季度把自有品牌扩张面向好意思国和中国商场。欧洲商场行为贫寒消费地，具有巨大的商场后劲。公司但愿利用自己在智能化方面的竞争上风，全面自研电机、传感器等中枢手艺，推出更具创新性的产物，以在欧洲商场取得冲突同期转变传统E-bike整车厂不获利的情况。

　　而已开始：Wind，源达信息证券研究所

　　表7：威胜信息机构调研公告节录（2024/05/27）

　　股票代码

　　公司称号

　　公告时候

　　688100.SH

　　威胜信息

　　2024/05/27

　　公告内容节录：

　　Q、威胜集团和威胜信息的区别？

　　A、威胜集团业务聚焦于电力计量规模，主营产物为应用于传统电力计量规模的电能计量面貌（单相电能表、三相电能表等），产物主邀功能是准确计量电力系统中电能的浪掷，侧重于为供电方与用电方提供电能结算提供依据，目的在于完结电力贸易结算（计费）功能。

　　威胜信息聚焦通讯手艺及边际谋略手艺，主营产物为通讯芯片、通讯模块、通讯网关及相关应用处治决策，聚拢了物联网感知层、网罗层与应用层，为客户提供数据汇集、数据分析及数据应用，代替“抄表员”，是用能数据的“搬运工”。异日，威胜信息将从能源消费侧和能源供给侧同步脱手，布局数字化与智能化能源物联网中枢手艺，助力电网新式电力系统开发举止，同期设立多种能源、多层级的能源物联网平台及系统，助力双碳主见的完结。

　　Q、如何畅达能源转型变革下对数字化手艺的应用？

　　A、在我国能源转型变革的计策下，新式能源体系的开发大势所趋，应答新能源的波动性成为要商酌的中枢问题，数字化手艺在电力平衡中将施展越来越贫寒的作用，能源系统数字化对信息通讯手艺、东谈主工智能手艺等将带来的新的手艺挑战和新的商场需求。

　　通过东谈主工智能、信息通讯等数字手艺与电网坐褥不停经营业务和服务生态深度和会，支持或代替东谈主工完成体量大、重叠耗时、安全风险高、环境恶下等任务，推动功课模式向智能化迁移。

　　同期新式电力系统条目提高可不雅、可测、可调、可控水平，感知末端将爆发式增长，哄骗信息、通讯、传感、能源等手艺和会推动IoT从物联到数联，再到智联，推动电力物理网罗与数字网罗的全面、深度和会，构建机灵物联体系，驱动新的手艺和贸易形态。

　　数字化手艺对国度和社会带来发展模样，运行不停模样的变化，对新式能源体系开发的孝顺，对安全、经济和效率的赋能，就像无边的星空，有无尽的设想空间。

　　Q、电表和网关对应模组关系如何，招标模样的远隔在那儿？

　　A、电能表和网关招标模样均为国度电网公司总部搭伙鸠合招标采购，2024年计划进行三次招标，招标时候分散在3月、8月和11月，较往年多一次招标；电能表和模组关系是一只智能电能表对应一个腹地通讯模组，网关亦然一个网关对应一个腹地通讯模组；国度电网公司总部鸠合采购的总共电能表和网关均不包含腹地通讯模组，咱们俗称“空仓表”，总共的腹地通讯模组由省公司自行组织招标采购。变电站末端、厂站末端、配变末端等由省公司自行招标采购。

　　公司积极参与新式电力系统开发，为新式电力系统提供可靠的通讯搭救。公司通讯产物已无为应用于用电信息汇集、配电自动化、光伏通讯和机灵街灯等规模，同期通讯业务除国内集抄商场规模外，也在积极鼓励国外商场的批量应用，通讯模块也已出海多个国异邦度，面前基于宽带载波通讯模组产物已限度化应用于孟加拉电力商场，灵验处治了当地复杂东谈主居环境下的用电信息汇集问题，显贵提高了当地电力通讯的及时性、可靠性和安祥性，有劲升迁了孟加拉电力系统的智能化水平。

　　Q、公司2024年电力规模事迹瞻望如何？

　　A、瞻望2024年，咱们看到国度不时加大对新式电力系统开发的投资，特殊是在电网智能化和数字化方面。相关统计文书显现“十四五”时间，中国电网及相关产业的投资将卓绝6万亿元限度。国度电网2024年电网开发投资限度量度超5000亿元。笔据《南边电网“十四五”发展计划基本念念路》：十四五时间，量度投资总限度达6700亿元。电网智能化、数字化是未回电网要点投资规模。2024年3月1日，国度能源局《对于新时势下配电网高质地发展的指导主见》，提到要有序扩大配电网投资，鼓励配电网开发校阅，升迁配电网供电保险和详细承载本领。透明配网、分散式能源消纳及负荷调控将迎来海量的商场需求。

　　在此布景下，数字电网的开发和校阅将迎来前所未有的发展机遇。咱们将以下业务应用场景持续加大进入：

　　1．透明配网处治决策：通过物联网手艺，完结配电网的全面数字化校阅，升迁配电网的可不雅、可测、可控本领。

　　2．分散式光伏柔性并网决策：完结对分散式光伏的高效不停和抑制，搭救新式电力系统的开发，促进光伏发电的马上消纳。

　　3．负荷柔性调控处治决策：通过智能手艺，完结对可调负荷的高效不停，搭救电网公司升迁荷抑制本领。

　　异日，咱们将持续推动电网的数字化转型和智能化升级，并将中国先进的电网数字化决策扩张到全球，为全球能源的清洁与高效利用孝顺咱们的力量。

　　而已开始：Wind，源达信息证券研究所

　　表8：生益科技机构调研公告节录（2024/05/23）

　　股票代码

　　公司称号

　　公告时候

　　600183.SH

　　生益科技

　　2024/05/23

　　公告内容节录：

　　Q、公司是全地方规模布局，请教在数通商场、AI规模的认证情况若何？

　　A、公司围绕国表里、不同类型的客户进行认证、客户关系防卫，因此，不论在高端或传统商场咱们都有广大的客户基础，在商场波动的时候，公司可以相对牢固。瞻望异日五年服务器商场需求，由于AI的发展和应用真切，其带来的算力和存储需求将成为服务器/数据存储规模相当贫寒的商场增长要素，预估2024年全球服务器整机出货量约1365.4万台，增幅约2.05%；其中AI服务器出货占比12.1%。2023年服务器规模商场产值达到2000亿好意思元，量度2024年将达到2510亿好意思元，增幅达到25.5%；2028年预测增长至3100亿好意思元，复合增长率9.2%，远高于全球电子商场2023-2028的复合增长率4.5%。在国外高端规模商场，如低轨卫星、AI等，公司跟国表里各应用规模的头部末端，都保持密切协调，配合末端开发更具性能挑战的各式类型材料，面前公司超低损耗材料已通过多家北好意思及国内末端客户的材料认证。跟着数据中心开发及AI服务器的加速应用，商场远景及应用将更为无为。同期咱们也收拢新一代服务器的商场机会，落实订单。同期咱们在传统商场的产物类型丰富，如汽车、手机、家电等繁密细分商场都具有较好的商场基础。

　　Q、公司产物的比较。

　　A、公司是全系列布局的产物策略，有27个系列120多个产物，阴私服务器、汽车、高频高速、封装等高端规模。在总共产物里，除了封装规模的产物与标杆公司有差距外，其他产物基本是同等水平，咱们戮力于开拓客户。面前，国度任意推动材料国产化，予以咱们好多机会，如芯片规模，咱们也冲突了国表里商场。咱们已在WireBond类封装基板产物普遍量应用，主要应用于传感器、卡类、射频、录像头、指纹识别、存储类等产物规模，同期已在更高端的以FC-CSP、FC-BGA封装为代表的AP、CPU、GPU、AI类产物进行开发和应用。

　　Q、最近看到行业出现价钱触底回升的迹象，行业异日发展若何。

　　A、跟着电子手艺的逾越，信号传递的速率越来越快且数据通过量也越来越大，因此，对电子材料的覆铜板建议了低损耗的条目，也即是咱们俗称的“高速材料”。咱们公司持续在“高速”规模投脱手艺研发已卓绝十数年，并已笔据商场需求推出一代代的产物以应答客户的不同需求。AI服务器所需的材料是其中之一，手机、PC等等规模均在使用AI手艺，总共这些应用将使行业出现新的需求，对此，咱们充满期待。

　　Q、请教公司的竞争方法是否发生变化，若何看待异日10年的竞争方法？

　　A、围绕AI相关的商场热门规模，咱们跟标杆基本在归拢齐点。公司在高速产物有全系列布局，包括Mid-loss、Low-loss、VeryLow-loss、UltraLow-loss、ExtremeLow-loss及更高等别材料，可以欢欣不同应用规模的需求。异日行业方法，咱们但愿保持在前哨，这是开始于咱们的中枢竞争力，即是不停和手艺，咱们有我方彰着的不停特色，壮健的手艺研发本领，相当强的新品迁移本领。咱们领有全系列产物，笔据商场需求的变化，通过迷惑校阅、新工场投产等进行产物结构诊治和升级，将更好地欢欣高多层、高频高速、封装载板基板等需求的增长。咱们对异日充满信心。

　　Q、咱们属意到刘董事长莫得在新一届董事会候选东谈主名单里，请教出于什么探究？另外，新一届董事会出现差额选举的情况，跟公司以往不一样？

　　A、感谢环球对本东谈主的眷注，本东谈主从1990年进入公司于今已34年，因年岁原因，正常退休。新一届董事会董事候选东谈主是经股东等相关方提名选出，候选东谈主中有公司事业司理东谈主和股东方代表，最终的董事东谈主选如故由股东大会选举产生，但愿环球积极参加股东大会。

　　Q、请教如何看待此次的周期变化，如何瞻望行业的变化？

　　A、对于电子产业来说，2024年是挑战和机遇并存，需要咱们在多变的商场中保持警悟，在复杂时势中破局而出。瞻望2024年，商场需求应该会有所好转，但供过于求的基本方法短期内不会转变，就CCL行业而言，咱们觉得2024年将会是竞争方法脱手出现分化的一年，咱们要哄骗咱们的产能上风、品性安祥上风、系统不停上风进一步霸占商场，同期鼓励国外商场开拓和泰国工场的开发，争取用较短时候酿成国内、国外商场平衡发展的态势。电子行业仍是手艺逾越最快、新产物推而广之，商场创新最活跃的产业，亦然手艺迭代最快的行业，因此，能否保持高强度的手艺进入，让公司的产物或者一直与商场的需求保持同步，是企业面对的最大挑战，亦然致胜法宝。AI手艺本年会浸透各类电子产物中，比如本年被称为“AIPC的元年”，“AI手机的元年”，以及AI芯片将进入汽车规模，不单是是服务器。AI的进入必将拉动电子工业一轮新的新品和消费上升，对此，咱们可以委托关键关注和期待。驯服AI手艺将为行业带来新的增长亮点。7.5.5G商用发展对公司的机遇。答：笔据行业公开信息，2024年是5G-A商用元年，中国转移一经进入商用部署阶段，中国电信一经进入商用考证阶段、中国联通一经发布创新示范效率。笔据3月份中国转移公布信息，2024年底5G-A网罗部署城市超300个，按照合座计划，中国转移将分阶段完结5G-A全阴私：第一波5G-A商用启动期（商用元年），2024年底阴私超300个城市；第二波5G-A限度发缓期（2025年），通感一体&网罗AI应用&无源物联&XR多媒体增强限度商用；第三波5G-A全量商用期（2026年），探索星地和会&绿色低碳。据三大运营商公布信息，5G-A贸易远景较好，产物形态愈加丰富，公司相关的系列产物进修，布局完满，商场进展得手，是5G-A网罗硬件PCB基材的中枢主力供应商。

　　Q、公司对6G的手艺储备或研发。

　　A、6G通讯触及多种手艺，列国和通讯末端仍在预研，咱们一直紧跟客户需求在研，包括对极低传输速率产物的研究和开发，对射频产物的性能遐想和研发，以及同辗转游产业链多年的协协调开发，对各类自主创新的工艺手艺的老练掌持和应用。

　　Q、请先容公司国外布局情况。

　　A、为更好地欢欣公司业务发展需要，公司董事会在对电子信息产业链较健全地区充分调研评估的基础上，决议在泰国投资新建覆铜板及粘结片坐褥基地，计划投资金额14亿元东谈主民币（约2亿好意思元）。公司本次在泰国投资开发坐褥基地，是公司实施国外计策布局的贫寒举措，成心于公司开拓国外商场，设立产物国外供应本领，更好的欢欣国际客户的订单需求，成心于公司愈加活泼地应答宏不雅环境波动、产业政策诊治以及国际贸易方法变化可能对公司酿成的潜在不利影响。面前已完成泰国公司的成立登记、备案登记、将强地盘买卖合同及向泰国公司增资的做事，后续相关做事在有序鼓励中。

　　Q、请先容公司新一期的股权激发计划。

　　A、为了充分迁移公司不停层和中枢主干职工的主动性、积极性和创造性，增强公司不停团队和业务主干对完结公司持续、健康发展的责任感和做事感，公司实施2024年度适度性股票激发计划，设定了以2023年经审计的扣除相当常性损益的净利润为基数，2024-2026年相对于2023年的扣除相当常性损益的净利润增长率分散不低于25%、44%、66%（包含本次过头他激发计划股份支付用度影响的数值），授予激发对象5893.8947万股适度性股票。

　　而已开始：Wind，源达信息证券研究所

　　表9：南网科技机构调研公告节录（2024/05/23）

　　股票代码

　　公司称号

　　公告时候

　　688248.SH

　　南网科技

　　2024/05/23

　　公告内容节录：

　　Q、请分散说说公司本年储能业务和锤真金不怕火检测业务的全年发展主见。

　　A、储能业务方面，公司本年有望络续保持业务收入和利润孝顺高速增长，主要基于以下几个原因，一是公司储能业务在手订单充足。截止2023年末，储能业务在手订单限度卓绝8亿元，该批订单将大部分在本年度完成践约。二是储能行业投资热度持续景气。笔据公开报谈和行业预测信息，2024年一季度国内新式储能的备案限度、招标限度和并网限度持续督察高速增长，储能业务商场合座份额将不时扩大，公司将全力图取主持行业发展机遇，不时扩伟业务限度。三是储能业务毛利率有望督察在合理水平。公司储能技俩盈利管控策略有所生效，本年将络续巩固相关管控措施。详细探究行业发展和竞争趋势，异日公司将以巩固上风、有序拓展、质地优先行为业务经营策略，通过加强贯串业务前的风险评估和经济测算，确保毛利率督察在合理水平；并持续加强储能产物的安全性和系统性能，为客户提供高质地的产物及服务，持续升迁行业商场竞争力。在锤真金不怕火检测业务方面，公司旧年收购了贵州创星和广西桂能两家子公司，这两家公司都是所在省份的电力锤真金不怕火检测龙头企业，本年是收购后的第一个完满年度，公司在两家子公司的经营管控、商场赋能和业务协同等方面将会有愈加系统的经营和布局，有望进一步升迁其对广东省外业务的孝顺力度。此外，新建火电机组检测调试和并网测试业务，2022年核准的新建火电机组技俩量度将会陆续进入调试阶段，该项业务会在2024年下半年和2025年逐渐放量；对于火电机组活泼性校阅业务，笔据监管部门十四五时间对于火电机组活泼性校阅的计划，活泼性校阅将从试点阶段进入扩张实施阶段。总体来说，锤真金不怕火检测行业在新能源和传统火电规模的需求将受到国度政策、商场发展趋势、手艺逾越等多方面要素的推动，呈现出安祥增长的态势，公司也会主持商场机遇，积极拓展业务，力图有更好的阐扬。

　　Q、公司储能系统手艺服务是以EPC为主吗？面前国内大储在手订单如何，本年全年营收预期如何？量度全年大储业务毛利率相较2023年如何变化？

　　A、公司的储能系统手艺服务包含：储能电板系统及服务，储能系统集成及并网测试服务，以大型储能EPC为主。面前公司储能在手订单超8亿元，公司正积极对接商场，积极谋划布局储能相关技俩，力图在本年度取得更好的订单和收入事迹。公司持久戮力于提质增效，扎眼业务毛利率的管控，量度全年储能业务毛利率将督察在合理水平。

　　Q、能不成预测一下贵司一季度的增长是否或者持续？从现存订单情况来看，贵司二季度或者取得更高的增长速率？

　　A、公司在手订单充足，践约进展得手。另外，公司旧年收购的广西桂能、贵州创星两家子公司将持续为公司带来业务收入和利润增量，量度公司二季度将督察可不雅的营收和利润增长速率。

　　Q、面前看全年的收入归母增速预期有些许？

　　A、公司上市于今，营业收入复合增长率卓绝35%、归母净利润复合增长率卓绝40%，完结了经营事迹可持续、高质地的增长。公司在旧年六月份完成了地方龙头企业贵州创星和广西桂能两家子公司的收购，本年是收购后的第一个完满年度，公司在两家子公司的经营管控、商场赋能和业务协同等方面将会有愈加系统的经营和布局，有望进一步升迁其对广东省外业务的孝顺力度。异日公司将持续聚焦主营主业，作念大作念强储能、锤真金不怕火检测、电力迷惑等上风业务，以更好的事迹薪金广大投资者。

　　Q、南网储能技俩进展，调峰收益如何？

　　A、公司贯串的南网储能佛山南海孤独储能技俩（300MW/600MWh）已完成储能系统委派、调试和锤真金不怕火，量度2季度酿成营收。技俩的收益待系统投运后，有有余的样本数据后，才可以进行分析。感谢您的关注。

　　Q、佛山南海储能技俩量度本年或者创造些许营收？

　　A、公司贯串的南网储能佛山南海孤独储能技俩（300MW/600MWh）已完成储能系统委派、调试和锤真金不怕火，量度2季度将酿成4亿掌握的营收，具体金额以技俩两边合同商定的最终结算终结为准。

　　Q、贵公司无东谈主机有莫得toB的业务计划，还有充电桩业务公司进展若何样？

　　A、公司无东谈主机业务，经过多年的研发应用和迭代升级，公司“慧眼”无东谈主化巡检手艺已完结了行业领跑，相关产物已建成国内电力能源规模最大限度的低空巡检系统，阴私站点卓绝3000座，全面搭救南边电网输变配搭伙巡检示范技俩，并顺利扩张到市政、交警等行业用户，“交警慧眼”系统一经通过了公安部交通安全产物性量监督检测中心的泰斗认证。异日，跟着国度加大低空经济的发展搭救力度，公司将远程主持无东谈主机行业发展的关键机遇，力图进一步扩大无东谈主机手艺在电力智能巡检、轨谈交通、市政开发等规模的应用范围和商场份额，为公司带来新的增长能源。公司面前莫得充电桩的相关业务。

　　Q、（1）请用详备的数神话明贵司所处的赛谈的商场容量，竞争态势，贵司的上风，存在的问题？（2）行为一个南网旗下的上市公司，面前这个市值显著是太低了，贵司针对这情况，不停层作念了什么计策计划？不停层出台了哪些践诺措施去转变这一近况？（3）个东谈主投资南网科技是奔着市值千亿主见去的，请教你们不停层能不或者用科学的经营计划和严实的念念维逻辑向二级商场传达贵司的信心？

　　A、（1）公司戮力于应用清洁能源手艺和新一代信息手艺，通过提供“手艺服务+智能迷惑”的详细处治决策，完成创建“世界一流的电源清洁化和电网智能化详细处治决策服务商”计策主见，保险电力能源系统的安全运行和效率升迁，促进电力能源系统的清洁化和智能化的发展，适当新式能源体系的发展主见。公司的业务适当国度双碳计策与新式电力系统开发的需求，公司将密切关注政策变化，充分主持商场机遇，加强商场开拓力度。（2）公司在2022年12月9日的“2022年第一次临时股东大会会议而已”公告中，知道了“十四五”发展计划和2035年远景主见瞻望，公司也按照计划的主见与主见组织实施。2023年，公司首批入选国资委“创建世界一流专科领军示范企业”名单，公司股票先后入选上证科创100、中证500、上证380指数，在首发上市后首个评价周期内获评上交所信息知道A级。公司完结营业收入25.37亿元，较上年同期增长41.77%；包摄于上市公司股东的净利润为2.81亿元，较上年同期增长36.71%；包摄于上市公司股东的扣除相当常性损益的净利润为2.64亿元，较上年同期增长36.53%，公司主营业务持续健康安祥发展。（3）基于公司发展计策，公司将持续作念大作念强主业，将以优异的成绩回馈广大投资者。公司旧年10月发布控股股东过头一致举止东谈主自发延迟限售股锁按期的公告，以及部分董监高及不停东谈主员自发增持公司股份计划的公告，旧年12月发布了股权激发持久计划暨首期适度性股票激发计划，灵验地将股东利益、公司利益和经营者利益伙同在一齐，充分体现了不停层对公司异日发展的信心和对公司持久投资价值的认同。

　　而已开始：Wind，源达信息证券研究所

　　表10：顺络电子机构调研公告节录（2024/06/06）

　　股票代码

　　公司称号

　　公告时候

　　002138.SZ

　　顺络电子

　　2024/06/06

　　公告内容节录：

　　Q、请教公司LTCC产物业务的进展情况？

　　A、公司在LTCC平台上布局多年，领有丰足的研发实力和研发团队，累积了大量自主学问产权专利手艺，领有信得过赖、高质地的详细服务本领，一经与全球繁密电子行业前沿手艺率领企业设立了持久计策伙伴关系，客户资源安祥。LTCC平台类产物面前仍保持着较高的增长率。LTCC器件商场原主要为国外供应，面前跟着高端电子元器件国产化替代商场应用需求不时增多，高端机型对信号不停类产物条目不时提高，公司LTCC平台系列产物销售空间进一步大开，市占率会不时升迁。

　　Q、请教公司在车载业务的进展情况？

　　A、连年来，公司围绕元器件规模全面发力，戮力于构建产物多维、商场多维的发展态势，同期，公司戮力于持续丰富车载业务规模的各类产物线，凭借优异的遐想本领，丰富的产物类别，优秀的制造本领，对基础材料的深厚畅达，持续增强在汽车电子规模的中枢竞争力；面前围绕车载业务规模，公司已开发并普遍量供应多类型产物，阴私的客户均为行业标杆企业，限度效应逐渐体现。

　　Q、请教公司一体成型功率电感的进展情况？

　　A、一体成型功率电感是公司级要点开发的产物技俩，经过公司前期多年持续研发进入，积极与大客户应用技俩推动，商场空间持续大开，增长快速，应用商场阴私面广，商场空间需求量大，异日远景可期。跟着消费电子末端向轻、薄、短、小不时发展，末端里面的空间排布日益严苛，也就对元器件建议了进一步袖珍化的条目，一体成型功率电感产物具有小尺寸、磁屏蔽效果好、安祥性佳等性格，公司觉得一体成型电感产物的商场将会持续快速发展，同期公司在元件袖珍化、雅致化和复合化方面持久处于全球行业前沿，面前已布局了多品类的一体成型电感类产物。公司一体成型功率电感推出后受到商场无为接待，产物持续供不应求，异日将为公司孝顺更多的营收增长。

　　Q、请教公司产物在数据中心、服务器的应用及扩张情况？

　　A、公司早已提前布局数据中心、服务器商场，并将其行为计策商场莳植多年，集会了国表里无为的大客户资源及潜在客户资源，数据中心、服务器大量使用各式类型的电感，包括应用于数据中心的各式类型功率电感产物，比如拼装式功率电感、一体成型电感、磁铜共烧电感等，前述产物公司均有产物线布局。公司是国内电感行业的龙头企业，同期亦然全球行业前三的电感企业。电感种类皆全，产物性量品级高，掌持各式类电感中枢手艺，为全球电子产业链不时作念出孝顺。

　　Q、请教公司持续扩产的探究？

　　A、公司持续扩产是基于多维度角度探究：（1）行业远景：公司领有四大产物线系列——磁性器件、敏锐及传感器、微波器件、精密陶瓷，主要使用于“整机的信号处理功能”及“整机的电源不停功能”等规模，是信号处理和电源不停的中枢元器件，跟着整机产物功能及应用的发展，各类元器件使用总量及高品性元器件使用数目及比重持续增多，同期，新兴产业（AI及数据中心、电动汽车、5G及5.5G、无东谈主装备、低空经济、光储新能源等）快速发展，给元器件行业带来了愈加无边的发展机会。（2）计策主见：基于行业远景，公司生机成为全球电子元器件规模行家；维持全球化和创新计策，持续为客户创造价值，成为全球电子产业链的优选伙伴。（3）竞争地位和业务发展情况：经过二十多年的专注成长，公司完结年委派电感远超千亿只，为全球供应链提供服务，已成为在全球被迫电子元器件及手艺处治决策规模中具有手艺率先和中枢竞争上风的国际化企业，是少数或者在高端电子元件规模与国际企业伸开全面竞争的中国企业之一；与元件巨头日本村田、TDK、太诱同为彼此尊重的竞争敌手（电感是电容、电阻、电感三大无源元件之一）。近5年来，依托电感产物奠定的行业好意思誉度和基础研究实力，公司围绕元器件规模全面发力，不仅是电感系列产物持续推论创新，磁性器件系列产物、微波器件系列产物、精密陶瓷系列产物皆头并进，相通取得冲突性进展，得到了繁密全球率先企业的无为认同。（4）产业特色：公司属于高技术基础产业，固定基础身手投资大条目高（3-5年）、迷惑先进选项委派周期长（6-24个月）、迷惑精密调试时候长（6-18个月），是以许多做事需要尽可能并行。因为投资强度大周期长，达产需要一段时候，是以达产时间“固定基础身手利用不及是正常的、迷惑调试时间遐想产能无法开释是正常的”，同期投资也提高了行业进初学槛。（5）公司投资强度还与业务限度商酌，公司在主业未变化的前提下，营收限度是上市前一年（2006年）约40倍，同期保持上市以后年营回话合增长率24%。基于以上原因，咱们觉得新增投资比较公司业务限度处于合理范围内，是督察企业持久持续发展必须阅历的过程。

　　Q、请教公司用度率情况？

　　A、面前公司用度支拨合座受控。公司自上市于今，业务限度持续成长，年销售复合增长率24%，进入是为了将来更好的发展：东谈主才储备和培养、手艺研发进入、新产物开发储备、新产能提前布局、新客户拓展、基础规模研究、行业前瞻性的研究。前期进入将为公司的持续成长打下基础。公司的各项进入是有序的并贴合公司持久计策安排的，聚焦公司计策和业务计划，并通过全面经营预算合理管控。有些进入是阶段性的，是以公司用度出现阶段性增多或减少亦然正常的。

　　Q、请教公司二季度的经营情况？

　　A、1．公司第二季度经营情况正常。2．相对于短期订单，公司愈加关注行业趋势。因为元器件属于基础产业，具有投资强度大、扩产周期长、经营杠杆高、限度效应彰着等产业性格，对经营计划做事一般作出如下安排：（1）按照5-10年为周期制定中持久计策计划；同期伙同商场最新发展趋势，按期更新和滚动计划；（2）公司日常经营做事，围绕中持久计策计划伸开，通过年度做事计划和全面经营预算阐明到各经营组织日常做事中，公司原则上小数出现笔据短期订单增多或减少来诊治公司年度合座经营计划的情况；（3）公司的新产物研发做事，需要围绕中持久计策计划和计策客户中持久需求伸开（不是围绕客户订单伸开）。一般至少提前3年立项，围绕着“基础材料、工艺遐想、迷惑开发、质地抑制、东谈主员培养、委派完结”全地方系统性伸开；（4）公司高度心疼基础研究，领有两个国度级的企业工程手艺中心，专科从事基础规模研究和可靠性研究，为新产物开发提供了坚实保险。笔据以上产业特色，公司构建了进修高效有序的经营做事体系，保证了公司上市以来持续增长（自2007年至2023年，销售收入复合增长率24%）。围绕产业特色、行业趋势和公司经营模式开展研究，成心于充分发掘公司价值。

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责任剪辑：何俊熹 shibo体育游戏app平台